Turkey Wealth Fund wyemitował obligacje na rynkach międzynarodowych 7 lutego po spotkaniu z inwestorami w Londynie.
Początkowa cena 5-letniej transakcji forward, znajdującej się w strukturze Reg S i oferowanej inwestorom spoza USA, została ustalona na poziomie 9,125 proc.
Uzyskano żądanie na kwotę ponad 7 miliardów dolarów
Transakcja spotkała się z ogromnym zainteresowaniem inwestorów zaraz po jej rozpoczęciu, a emisja obligacji kosztowała 7 miliardów dolarów. Po dwóch kolejnych rewizjach cen stopa zwrotu obniżyła się do 8,375 proc.
Popyt na emisję obligacji TVF wzrósł 14,5-krotnie
Popyt na emisję obligacji o wartości 500 milionów dolarów przez turecki państwowy fundusz majątkowy przekroczył 7 miliardów dolarów, co zwiększyło zaufanie inwestorów zagranicznych do tureckiej gospodarki.
Wykazano międzynarodowe zaufanie do tureckiej gospodarki
Zainteresowanie banku centralnego emisją obligacji po zmianie zarządu po raz kolejny pokazało zaufanie rynków międzynarodowych do tureckiej gospodarki i nowej polityki gospodarczej. Żądania inwestorów nie ustają.
FT: „Türkiye WEALTH Fund testuje apetyt inwestorów”
Turkey Wealth Fund realizuje plany pierwszej międzynarodowej transakcji na obligacjach, aby sprawdzić zainteresowanie inwestorów aktywami kraju po ustąpieniu ze stanowiska prezesa banku centralnego Hafiza Kaye Ergana w zeszłym tygodniu.
Jak wynika z analizy brytyjskiej gazety ekonomicznej Financial Times, banki działające na zlecenie Turkey Wealth Fund rozpoczęły w tym tygodniu emisję inwestorom obligacji denominowanych w dolarach amerykańskich, a zamówienia zaczęły przyjmować w środę. Celem funduszu jest zebranie około 500 milionów dolarów.
TVF planuje zbierać fundusze po tym, jak prezes banku centralnego Hafiz Kaye Ergan złożył w piątek wieczorem rezygnację ze stanowiska po siedmiomiesięcznej kadencji, podczas której podniósł stopy procentowe z 8,5% do 45%.
„Drobny bałagan” został zignorowany
Krajowi i zagraniczni analitycy w dużej mierze bagatelizują niedawną reformę banku centralnego w Turcji, przewidując, że następca Ergana, wiceprezydent Fatih Karahan, wykorzysta wyższe koszty finansowania zewnętrznego jako kluczowe narzędzie ograniczenia inflacji, która osiągnie 65%.
Zgodnie ze specyfikacją pięcioletnie obligacje TWF zostały wyemitowane z rentownością na poziomie około 9,125%. Dla porównania, 7,6% tureckich obligacji skarbowych z terminem zapadalności w marcu 2029 r.
Założona w 2016 r. spółka TVF posiada udziały w kilku tureckich spółkach, infrastrukturze i nieruchomościach, w tym w Turkish Airlines, kilku głównych instytucjach kredytowych i krajowej giełdzie papierów wartościowych Borsa w Stambule. Fundusz jest właścicielem jednego z najważniejszych aktywów Turcji, grupy energetycznej Botaş, krajowej firmy pocztowej PTT i głównego portu w pobliżu zachodniego miasta Izmir.
TVF odmówiła komentarza na temat swoich planów pozyskiwania funduszy.
Zagraniczni inwestorzy wrócili z korektą Erdogana
Kontrowersyjna transakcja TWF ma miejsce w momencie, gdy zagraniczni inwestorzy, którzy w ciągu ostatniej dekady w dużej mierze porzucili lokalne i międzynarodowe aktywa Turcji, powrócili z gruntowną przemianą gospodarczą po reelekcji prezydenta Recepa Tayyipa Erdogana w maju. Podwyżka stóp procentowych banku centralnego zastąpiła naleganie Erdogana na utrzymanie niskich kosztów kredytu, co stało się jednym z kluczowych założeń programu.
Ostra polityka pieniężna może być kontynuowana
Analitycy podkreślili, że oczekują od Karahana kontynuacji restrykcyjnej polityki pieniężnej.
„W przeciwieństwie do poprzednich zmian na stanowiskach kierowniczych, nie wydaje się, aby rezygnacja Erkana wynikała z nieporozumień między przywódcami politycznymi kraju a bankiem centralnym” – powiedział Clemens Graf, ekonomista Goldman Sachs. powiedział.
„Nie ma wątpliwości, że Karahan pójdzie drogą podobną do tej, którą wybrał jego poprzednik” – powiedział Graf. on dodał.
Ekonomiści JPMorgan w podobny sposób powiedzieli klientom, że Garahan, były ekonomista nowojorskiego Banku Rezerw Federalnych, „prawdopodobnie będzie utrzymywał restrykcyjną politykę pieniężną przez długi czas”.
„Rozrabiaka. Internetowy ćpuna. Telewizyjny znawca. Fanatyk alkoholu. Praktyk piwa. Oddany myśliciel. Rozwiązuje problemy. Pisarz. Znawca kawy”.